INTIME Retail (Group) Company Limited.(1833.HK) 银泰商业集团周三盘后发布中期业绩，截止2015年6月30日上半财年银泰商业净利润录得7.131亿元，较上年同期5.958亿元增长19.7%;总收入录得30.560亿元，较上年同期23.515亿元大涨30.0%，其中同店销售有2.1%的增幅，较2014年全年3.3%的跌幅大幅改善。

　　截止2015年6月30日上半财年，银泰商业销售额(包括直接销售营业、特许经营业务营业额、租金收入、管理费收入及货品销售佣金)录得85.508亿元，较上年同期79.172亿元增长8.0%。特许经营业务仍是银泰主要销售额来源，上半年占比83.4%为71.291亿元，同比上涨5.4%，不过佣金率17.4%较上年同期有30个基点的跌幅;而直接销售所得款项占比11.2%为 9.592亿元，同比增长7.6%，该分部的利润率16.9%，尽管有40个基点的提高但不如特许经营业务盈利能力强。租金收入上半年录得4.328亿元，同比大涨83.3%，主要由新增购物中心贡献。

　　截止6月底银泰商业共运营29间百货店和16间购物中心，总建筑面积 2,733,793平方米，包括浙江省20家百货店及9个购物中心、湖北省6家百货店百及1个购物中心、北京1家百货店、安徽省的3个购物中心、河北省1 个购物中心、广西省1个购物中心，以及陕西省2家百货店及1个购物中心。6月份，银泰位于安徽省内的第三间购物中心芜湖银泰城于该省经济体第二大城市芜湖开业，建筑面积13.3万平方米。

　　期内，银泰商业发生重大人事变动，集团创办人沈国军辞任主席，由5月10日起担任 Alibaba Group Holding Ltd. (NYSE:BABA) 阿里巴巴首席执行官的张勇接任，而沈国军亦通过转让股份予银泰CEO陈晓东(2.76%已发行股本、售价8.70港元/股)、女儿沈芷蔚(4.88%已发行股本、售价9.12港元/股)、胞妹沈军燕(4.88%已发行股本、售价9.12港元/股)以及另外两间独立的第三方公司Purple Mountain Holding Limited (4.75%已发行股本、售价9.12港元/股)和Ocean Power Resources Limited (3.67%已发行股本、售价9.12港元/股)后，实际退位第一大股东予阿里巴巴集团，仅拥有12.01%银泰已发行股本。

　　奢侈品及服饰零售研究咨询顾问机构No Agency创始人唐小唐表示，银泰的中期业绩和之前恒隆大陆市场业绩均显示，尽管大陆奢侈品市场表现低迷，但是高端百货仍极具竞争力，“恒隆和银泰的租金收入均显示奢侈品仍极其看重中国市场，无论如何衰退以中国的体量很难放弃”。

　　不过唐小唐对于阿里的控股表示担忧，“阿里巴巴的Q1业绩显示新CEO张勇的能力堪忧，而张勇在就任银泰主席后的首次公开发言亦显示其对实体零售行业毫无经验”。唐小唐表示一旦阿里巴巴以以往平台运营的经验和科技行业鼓吹的“O2O”付诸于银泰商业，可能会给银泰带来“毁灭性”打击。

　　周三银泰商业股价收报7.74港元，大跌3.01%跑输恒指1.31%的跌幅，今年迄今为止银泰股价涨幅近38%，远胜于恒指近2%的跌幅。